プラネット【2391】銘柄評価　長期投資におすすめか？

プラネット を評価してみました。

EDIという企業間の受発注を標準化するシステムを提供しています。連続増配株ですが、長期投資対象としてはどうでしょうか？

この記事では、

• 直近の四季報の数値を独自の計算式に入れて5段階評価をしています。
• 長期投資するメリットがあるかの視点での12項目を評価しています。
• 12個の5段階評価を考慮し、最終的なランクをつけています。（Sランク～Dランク）
• 最後に主観的なコメントもしています。

高配当株を長期保有するメリットは？

プラネット とは

EDIとは各企業がコンピュータを通じデータをやりとりすることです。その標準化のシステムを開発したのがプラネットです。 様々な業種をまたいで標準化したシステムを使うことで大きな効率化を得ることができます。EDIはストックビジネスになり、毎年安定した収入を得ることができるのがポイントです。

参考：プラネットのホームページ（外部リンク）

参考：ヤフーファイナンス（外部リンク）

12項目の評価

評価基準日　：　2020/1/25

株価　：　1,529 （基準日時点）

日経平均　：　23,827（基準日時点）

時価総額は103億円の企業で規模は小さいです。

自己資本比率は82%でかなり高いです。

2019年度決算では16.3%です。売り上げは安定していますが、経費拡大で利益率が少し下がってきています。

売り上げは右肩上がりに増収しています。

過去18年連続増配してきました。しかし、今年は連続増配ストップになりそうです。

2019年決算時の配当性向は54.7％です。2020年度決算では減益により配当性向が高くなり（62.5％予想）、配当金据え置きの予想となっています。今後の配当性向は５０％～60％を目指すとのことです。

評価時点でのPERは23.6倍で割高です。2018年頃のピークではPERは30倍ほどありましたが、株価が下がってきているのでだんだんPERが下がってきました。

2019年決算時の有利子負債はゼロで無借金経営です。

評価時点での配当利回りは2.65%です。平均よりは高めですが高配当株とはちょっと言えません。

2019年度決算ではROEが11%、ROAが9.1%。2020年度決算予想ではROEが9.7%、ROAは7.9%です。

2019年度決算では営業CF＝771百万円、投資CF＝-195百万円。フリーキャッシュフローは安定していて、キャッシュもしっかり積み立てています。

株主優待はありません。

総合評価

Cランク　

コメント

財務優良で強みのあるサービスを持っていて、株主還元もしてくれている優良企業です。ストックビジネスなので毎年の収入は安定していて、稼ぐ力はたくさんあるのですが、研究開発費増により利益を圧迫する形となり減益となっています。2018年が利益のピークで、2年連続で減益しているため株価がだんだんと下がってきています。

純利益率がもともと高いので、減益による影響もまだ耐えられそうなイメージではいます。減益の原因は消費税増税や2019年の自然災害や中国の電子商取引法等だということですが、どうやって利益がV字回復していくのかがまだ見えずらいところです。今力を売れている物流EDIがうまく形になればと思います。

まとめ

• 財務優良でこれまで18年連続増配をしてきた優良企業。
• EDIという強力なストックビジネスをもっていて稼ぐ力が強い。
• 様々な外部環境により減益が続いていて株価も下がっている。
• 物流EDIの確立でさらなる躍進ができるか。
• 買い時をまちがえなければ長期投資対象としてはすばらしい銘柄。

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