コメダホールディングス 【3543】銘柄評価　長期投資におすすめか？

コメダホールディングス を評価してみました。

コメダ珈琲の規模（店舗数）を着実に拡大してきているコメダホールディングスですが、長期投資の対象としてはどうか評価しました。

この記事では、

• 直近の四季報の数値を独自の計算式に入れて5段階評価をしています。
• 長期投資するメリットがあるかの視点での12項目を評価しています。
• 12個の5段階評価を考慮し、最終的なランクをつけています。（Sランク～Dランク）
• 最後に主観的なコメントもしています。

高配当株を長期保有するメリットは？

コメダホールディングス とは

日本最大級のフルサービス型喫茶店チェーン運営会社のコメダ珈琲を運営しています。FC運営のチェーン店でありながら、喫茶店のもつ独特な”くつろぎ”や”居心地”にこだわりを持っています。

名古屋発祥のコメダ珈琲がメインで、店舗数は約849店ほどありますが、ほかにも「甘味喫茶 おかげ庵」、 「やわらかシロコッペ」 、 「コメダスタンド」 なども数店ほど出店します。

参考：コメダホールディングスのホームページ（外部リンク）

参考：ヤフーファイナンス（外部リンク）

12項目の評価

評価基準日　：　2019/12/1

株価　：　2,126 （基準日時点）

日経平均　：　23,548（基準日時点）

時価総額は892億円で規模は中くらいでしょうか。 1968年創業で、ホールディング創立は2014年です。

自己資本比率は31.7％で低めです。

2019年度決算では約17%です。全業態では普通ですが、飲食業としてはかなり高めでしょうか。

出店舗数の増加とともに毎年着実に増収しています。

増配はほとんどしていません。ずっと年間配当が５０円だったのですが、2020年決算時より+1円の51円を予定しています。

配当性向は2019年決算で約44%です。配当がこれまで５０円で増配なしだったのですが、一株益が年々上がってきていることで配当性向も年々下がってきています。

評価時点でのPERは18.31倍で若干割高ですが適正域です。

2019年決済時の有利子負債は22,861百万円です。純利益の約４倍ほどでちょっと高めかもしれません。

評価時点での配当利回りは2.4%でそこまで高配当株でもありません。

2019年度決算ではROEが18%、ROAが7.7%。2020年度決算予想はROEが18.1%、ROAは5.8%。なかなか良い数値です。

2019年度決算では営業CF＝6,212百万円、投資CF＝-2,559百万円。フリーキャッシュフローは割と良いです。

1,000円相当の自社電子マネーを年２回もらえます。１００株での優待利回りは約0.9％ほどです。

総合評価・まとめ

Dランク

コメント

個人的にコメダ珈琲のファンなので、総合評価にはちょっと残念でした。これまで増配をしていなかったので数値上の評価は低いですが、2020年から増配を始めるようなのでこれからの動向が注目です。　業績の実績は好調ですが、株主還元の実績がもう少し積み重なってくれば数値的な評価も高くなってくると思います。

純利益率が高くフリーキャッシュフローも良いので、本業の稼ぐ力が高い優良企業だと思います。 長期投資の対象としては判断が迷うところがありますが、配当と優待の総合利回りが3.3％ほどあるので、まずは１００株で株主になってコメダ珈琲を利用しつつ応援して様子を見るというのもいいかと思います。

明確な高配当株でもないためインカムゲイン狙いの銘柄ではないですが、稼ぐ力のある優良企業なので今後はキャピタルゲインが伸びていくかもしれません。

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