ＴＩＳ【3626】銘柄評価。長期保有におすすめか？

ＴＩＳを評価してみました。

独立系のSIの大手企業で、業績と増配の傾向がとても良いです。財務優良で配当性向も低めで安定ですが、長期保有対象としてはどうでしょうか？

この記事では、

• 直近の四季報の数値を独自の計算式に入れて5段階評価をしています。
• 長期投資するメリットがあるかの視点での12項目を評価しています。
• 12個の5段階評価を考慮し、最終的なランクをつけています。（Sランク～Dランク）
• 最後に主観的なコメントもしています。

ＴＩＳとは

ＴＩＳインテックグループは独立系のSIの大手企業です。ICTに強みがあり、様々な業種にITサービスを提供しています。今後は成長領域としてDXを実現するプラットフォームを伸ばそうとしています。

クレジットカードの基幹システム開発実績で国内シェア約50％で、ブランドデビットカードに関するサービスでは国内シェア８０％と高いシェアと実績があり。決済領域においてトップシェアという強みがあります。キャッシュレス社会に向けて、成長の機会があると思います。

参考：ＴＩＳのホームページ（外部リンク）

参考：ヤフーファイナンス（外部リンク）

12項目の評価

評価基準日　：　2020/8/23

株価　：　2,225 （基準日時点）

日経平均　：　 22,920 （基準日時点）

時価総額は6,049億円の企業で規模はかなりでかいです。PBRは2.31倍ですこし割高です。

自己資本比率は63.3%とかなり高めな数値です。一般的には50％以上でかなり優良と言われています。業種にもよりますが、30～40％が平均です。自己資本比率はどんどん上昇してきています。

2020度決算での当期純利益率は6.6%です。利益率は低めですが、徐々に右肩上がりで上昇してきています。

売り上げはゆるやかに右肩上がりで成長しています。利益も一緒に上昇しています。2021/3期は微減収・微増益の予想です。10期連続増収・9期連続営業増益と好調です。

連続増配をしていてかなり良い傾向です。2021/3期は減収予想ですが、増配の予想になっていて良い傾向です。（2021年3月期は普通株式1株につき3株の株式分割のため1/3で表示されている）9年連続増配の予定です。

2020年決算時の配当性向は25.7%と少し少な目な水準です。配当性向は低めで推移してきています。2012/3期の配当性向の目標は30％なので、微減益でも増配の予定となっています。

評価時点でのPERは18.87倍で少し割高な水準です。株価は右肩上がりで上昇しているがPERは横ばいというとても良い傾向です。

最新四季報での有利子負債は20,983百万円です。  2020/3期の純利益は29,411百万円で、利益剰余金は153,3475百万円なので負債量はまったく問題ないです。D/Eレシオは0.09倍です。

評価時点での配当利回りは1.57%です。高配当株ではありません。

2020年度決算ではROEが12.5%、ROAが7.7%です。 2021年度決算予想ではROEが12.2%、ROAが7.7%です。 ROEとROAは徐々に上昇してきています。

2020年度決算では営業CF＝385億円、投資CF＝-264億円 です。フリーキャッシュフローはプラスで安定しているので良い傾向です。

株主優待はありません。

総合評価

Cランク　

コメント

良いポイントとしては、財務優良で業績の安定感が高いところです。増配の傾向も良いです。

悪いポイントは、少し割高で配当利回りが低めなところです。

大手の独立系SIですが、業績の成長感がとてもよいです。配当の傾向も良く、配当性向が低めで連続増配をしています。配当利回りはそれほど高くないですが、今後の増配を期待した長期保有にはオススメです。

TVCMなども打っていて、認知度が増えています。今後、ITは不可欠な時代となると思いますが、今後も成長が継続すると期待しています。

リーマンショック時影響

過去の景気後退局面であるリーマンショック時にどうだったかを確認し、今後の景気後退局面での予想をします。

2008年に設立なのでリーマンショック時の影響は読みずらいですが、リーマンショックの影響はありました。数年減益が続きましたが、その後V字回復して好業績になっています。2012/3期に減益がありましたが、基本的に増配の傾向が強いので魅力的です。

まとめ

• 独立系のSIの大手企業
• 決済領域においてトップシェア
• 財務優良で業績がきれいに成長している（10期連続増収）
• 配当性向が低めで増配の傾向が良い（9年連続増配）
• SI関連では比較的割安かと思う

Betmob|投資家ブログまとめメディア

リベ大の両さんの本が出ました。もはやこれはバイブルとして持っておくべきですね。