情報企画【3712】銘柄評価　おすすめな高配当株か？

情報企画 を評価してみました。

着実に増収・増益していて好調な銘柄です。財務優良で高配当株ですが、長期投資対象としてはどうでしょうか？

この記事では、

• 直近の四季報の数値を独自の計算式に入れて5段階評価をしています。
• 長期投資するメリットがあるかの視点での12項目を評価しています。
• 12個の5段階評価を考慮し、最終的なランクをつけています。（Sランク～Dランク）
• 最後に主観的なコメントもしています。

高配当株を長期保有するメリットは？

情報企画 とは

会計・税務・金融の専門家集団が信金や地銀に対してITシステムを提供しているというビジネスモデルです。従業員は130名で内101名がエンジニアというかなり規模の小さい会社です。ゼロ金利政策により業績の悪い銀行に対して業務効率化のできるシステムを提供しているので、時代のニーズとマッチしたビジネスモデルだと思います。システムの利用実績もかなり高いです。

参考：情報企画のホームページ（外部リンク）

参考：ヤフーファイナンス（外部リンク）

12項目の評価

評価基準日　：　2020/1/27

株価　：　2,680 （基準日時点）

日経平均　：　23,372（基準日時点）

時価総額は94.5億円の企業です。 規模はかなり小さいです。

自己資本比率は77%でかなり高いです。

2019年度決算では24.8%です。圧倒的な利益率の高さです。2013年より前は10％以下の純利益率だったのが、利益率が年々上がってきています。

減収の年もありますが、基本的に増収傾向が高いです。

6年連続増配です。2014年決算時は25円で、2019年決算時は75円まで上がっています。

2019年決算時の配当性向は35.5％です。配当性向は30％前後で安定しています。配当性向についての会社方針は無いようです。

評価時点でのPERは11.96倍で割安です。業績がいいので株価が上がっていていますが、PERは１２倍くらいで安定しています。

2019年決算時の有利子負債はゼロで無借金経営です。

評価時点での配当利回りは2.99%です。ぎりぎり高配当株です。

2019年度決算ではROEが18.9%、ROAが13.7%。2020年度決算予想ではROEが18.8%、ROAは14.5%です。稼ぐ力が強いです。

2019年度決算では営業CF＝797百万円、投資CF＝-352百万円。フリーキャッシュフローはとてもよく、キャッシュも積み立てています。

100株保有で優待利回りが0.2％くらいです。400株保有で5000円相当のカタログギフトで優待内容がアップしますが、100万円くらいの購入金額になります。

総合評価

Sランク　(ただし注意が必要。コメント参照）

コメント

素晴らしい銘柄です。好財務、稼ぐ力が強い、時代のニーズにあったビジネスモデル、高配当、高いシェア率、PERも低いなど私の評価基準でいうとかなり高評価です。

ただ一つ心配があります。この銘柄自体はとても良いのですが、顧客側に問題があります。　顧客というのは信金や地銀なのですが、特に地銀は業績が悪く、次の経済危機でばたばた倒れていくのではないかという噂が立っています。地銀は次のリーマンショック級の経済危機で銀行数が半分以下になるのではないかと予想している方もいるくらいです。そうなると顧客を失うことになってしまいます。

いわゆるリーマンショック級が来た場合、いったいどうなってしまうのか全く見当がつきません。もしかしたら間接的にかなり影響を受けてしまうかもしれません。地銀が潰れて統合していく最中のシステム統合の際にさらなるビジネスニーズがあるという展開もあるかもしれません。

いわゆるリーマンショック級がしばらく来ない場合は、長期投資には魅力的な銘柄だと思います。

まとめ

• 規模は小さいですが、好財務で業績がいい高配当株。
• 時代のニーズにあった強いビジネスモデルを持っている。
• リーマンショック級の経済危機が起こると、地銀が潰れて顧客を失うリスクがある。

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