SPK【7466】銘柄評価　長期投資におすすめか？

SPK を評価してみました。

自動車部品・用品および産業車両部品を扱う専門商社です。21年連続増配をしている小型商社株のバリュー株ですが長期投資対象としてはどうでしょうか？

この記事では、

• 直近の四季報の数値を独自の計算式に入れて5段階評価をしています。
• 長期投資するメリットがあるかの視点での12項目を評価しています。
• 12個の5段階評価を考慮し、最終的なランクをつけています。（Sランク～Dランク）
• 最後に主観的なコメントもしています。

高配当株を長期保有するメリットは？

SPK とは

自動車整備・補修のアフターマーケットを事業領域として、国内外から部品を仕入れ、国内外に出荷しています。 創立102年という実績で販売ネットワークを強固にしています。

参考：SPKのホームページ（外部リンク）

参考：ヤフーファイナンス（外部リンク）

12項目の評価

評価基準日　：　2020/1/16

株価　：　2,787 （基準日時点）

日経平均　：　23,930（基準日時点）

時価総額は148億円の企業です。 創業100年以上の老舗です。 PBRは0.8倍です。

自己資本比率は68%でとても高いです。

2019年度決算では3.3%です。利益率は低いですが、商社はこのくらいが標準かとおもいます。利益率が安定しているのが良いポイントかと思います。10年連続の増益を目指しています。

右肩上がりで順調に増収していています。利益も順調に伸ばしています。

21期連続増配中です。リーマンショックやITバブルでも減配していないというのがすごいと思います。

2019年決算時の配当性向は23％です。配当性向は年々下がってきています。連続増配が売りなので、一気に増配はせず徐々に上昇です。50％以内を方針にしているのでまだまだ余裕があり、今後も長期にわたって増配することが期待できます。

評価時点でのPERは8.02倍で割安です。PERは8倍～12倍くらいを推移しています。

2019年決算時の有利子負債は1,830百万円ですが、利益剰余金が15,890百万円あるので、実質無借金経営です。

評価時点での配当利回りは2.52%です。高配当の部類には入りませんが、平均よりは高めです。

2019年度決算ではROEが8.8%、ROAが5.8%。2020年度決算予想ではROEが10.8%、ROAは7.3%です。いい感じに上がってきています。

2019年度決算では営業CF＝1,096百万円、投資CF＝-93百万円。フリーキャッシュフローはとても良いです。将来的な配当の対策なのか、キャッシュを沢山ためているのがさらに良いです。

株主優待はありません。

総合評価・まとめ

Cランク

コメント

長期で連続増配していて、また財務が優良な銘柄なので長期投資にはぴったりです。ちょっと贅沢をいうと、配当性向が25％前後なので、配当をもう少し増やして、配当利回りが3％を超えてくるともっと人気が出るのかと思います。

業績はいいのにPERはとても低いので買い時かと思います。PBRも0.8倍と低くかなりのバリュー株かと思います。

株価が高く、購入には約27万円（100株）もするので思い切って買うことができないところがデメリットです。 SBIネオモバイル証券 で一株からこつこつ買うのがおすすめです。

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