兼松エレクトロニクス【8096】銘柄評価　おすすめな高配当株か？

兼松エレクトロニクス を評価してみました。

ＩＴインフラを提供している企業ですが、働き方改革や人手不足による生産性工業のニーズとマッチして業績を伸ばしています。財務優良な高配当株ですが、長期投資対象としてはどうでしょうか？

この記事では、

• 直近の四季報の数値を独自の計算式に入れて5段階評価をしています。
• 長期投資するメリットがあるかの視点での12項目を評価しています。
• 12個の5段階評価を考慮し、最終的なランクをつけています。（Sランク～Dランク）
• 最後に主観的なコメントもしています。

高配当株を長期保有するメリットは？

兼松エレクトロニクス とは

ITインフラ構築ビジネスということですが、とくに成長の著しい「仮想化」や「セキュリティ」を伸ばしてきました。兼松エレクトロニクスのITソリューションは生産性向上や自動化・省人化ができるので時代のニーズに合っていて、それにより利益を伸ばし事業を拡大してきました。

参考：兼松エレクトロニクスのホームページ（外部リンク）

参考：ヤフーファイナンス（外部リンク）

12項目の評価

評価基準日　：　2020/1/26

株価　：　3,595 （基準日時点）

日経平均　：　23,827（基準日時点）

時価総額は983億円の企業です。

自己資本比率は72%でかなり高いです。

2019年度決算では10.0%です。売り上げは横ばいですが、利益をかなり拡大してきているので利益率がどんどん上がってきています。

売り上げは横ばいという感じです。右肩上がりの増収傾向が理想ですが、経常利益率が右肩上がりというのがかなりポイントが高いです。リーマンショックで減収になっても利益にはそこまで影響していないというのが企業として強いです。

9年連続増配です。上り幅が大きいです。

2019年決算時の配当性向は53.0％です。率としては高めですが、配当方針として50％以上というのを掲げているので安心です。一株利益が順調に右肩上がりなので、配当性向も50％前後で安定していて、配当性向の高さはそれほど心配ではありません。

評価時点でのPERは15.12倍でちょうど平均的です。株価は高くなってきていますが、収益を上げているのとバランスしてだいたい15倍くらいで安定しています。。

2019年決算時の有利子負債はゼロで無借金経営です。

評価時点での配当利回りは3.62%です。高配当株です。

2019年度決算ではROEが14.2%、ROAが9.9%。2020年度決算予想ではROEが13.4%、ROAは9.7%です。経営目標としてROE１２％以上とあるので、すでに達成しています。

2019年度決算では営業CF＝7,719百万円、投資CF＝-542百万円。フリーキャッシュフローはとてもよく、キャッシュもかなり積み立てています。

株主優待はありません。

総合評価

Aランク　

コメント

財務優良で時代のニーズに合った強いビジネスモデルを持っているので長期投資対象として有望です。9期連続増配もしているのもポイントです。

すごいと思うポイントは２つあり、①収入は横ばいだが収益を上げていてそれにより利益率が上がっているところ、②リーマンショック時に収入は下げたが収益を下げなかった、という２つです。収入を上げても利益率が上がらなかったり、リーマンショック時に一気に減益している企業が多い中、この財務状況はとても強いと思います。

まとめ

• 財務優良でこれまで9年連続増配をしてきた高配当株。
• 時代のニーズにあった強いビジネスモデルを持っている。
• リーマンショック時に収益面であまり影響を受けてけていない。

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